Zoom không chỉ là công cụ họp video nữa. Hãng đang nắm một cổ phần trong Anthropic, startup AI đứng sau mô hình Claude, và theo phân tích từ Seeking Alpha, thị trường vẫn chưa định giá đúng tài sản này vào cổ phiếu ZM — tạo ra khoảng cách mà các nhà đầu tư có thể khai thác trước khi thị trường bắt kịp.
Cổ phần Anthropic — tài sản ẩn trong bảng cân đối của Zoom
Anthropic hiện là một trong những công ty AI được định giá cao nhất thế giới, với các vòng gọi vốn gần đây đẩy mức định giá lên hàng chục tỷ USD. Zoom tham gia với tư cách nhà đầu tư chiến lược, một phần gắn với hướng tích hợp AI vào nền tảng hội nghị và cộng tác của mình.
Vấn đề là khoản đầu tư này chưa được thị trường chứng khoán phản ánh rõ vào giá ZM. Seeking Alpha nâng cấp khuyến nghị với lập luận rằng đây là thời điểm mua trước khi định giá được điều chỉnh — một dạng arbitrage nhận thức giữa giá trị thực và giá giao dịch hiện tại.
Với đà tăng trưởng của Anthropic — đặc biệt khi Claude ngày càng được doanh nghiệp lớn áp dụng rộng rãi — giá trị cổ phần của Zoom trong công ty này có thể tăng đáng kể nếu Anthropic tiến hành IPO hoặc có vòng gọi vốn mới với mức định giá cao hơn.
Zoom và chiến lược AI rộng hơn gắn với Claude
Zoom AI Companion, trợ lý tích hợp sẵn trong nền tảng, đang được mở rộng tính năng liên tục. Việc có quan hệ đầu tư với Anthropic không chỉ mang lại lợi ích tài chính mà còn mở ra khả năng tiếp cận công nghệ Claude sớm hơn hoặc ở điều kiện ưu đãi hơn đối thủ.
Đây là xu hướng phổ biến trong ngành: các công ty phần mềm doanh nghiệp đầu tư chiến lược vào các lab AI để đảm bảo nguồn cung mô hình và tránh phụ thuộc hoàn toàn vào một nhà cung cấp duy nhất như OpenAI hay Google.
Dù vậy, bài phân tích từ Seeking Alpha không tiết lộ con số cụ thể về tỷ lệ sở hữu của Zoom trong Anthropic hay giá trị tuyệt đối của khoản đầu tư. Phần lớn các chi tiết này vẫn chưa được Zoom công bố công khai, khiến mức độ tác động thực tế đến định giá vẫn còn phụ thuộc vào nhiều ẩn số.
Với cổ phiếu ZM đang giao dịch xa mức đỉnh lịch sử, luận điểm đầu tư ở đây là kép: kinh doanh cốt lõi ổn định hơn và một tài sản AI chưa được định giá đầy đủ — kết hợp lại trước khi thị trường nhận ra.